Le groupe de meunerie breton Paulic tient son cap au premier semestre et reste confiant pour l'ensemble de l'exercice en cours. Il a revu son plan de marche industriel pour le développement de son procédé d'ozonation Oxygreen, mais maintient ses objectifs chiffrés.
Quelques mois après son introduction réussie sur Euronext Growth et dans un contexte marqué par la Covid-19, Paulic Meunerie a publié ses résultats semestriels « conformes au plan de marche », souligne-t-il. Sur les six premiers mois de l’exercice en cours, le groupe breton spécialiste des farines labellisées a réalisé un chiffre d’affaires de 4,38 millions d’euros, en hausse de 3,0% par rapport à la même période de 2019. « Sur le segment des farines de froment à destination des boulangeries artisanales, industrielles, des biscuiteries et des ateliers des grandes surfaces, la demande a été soutenue au plus fort de la crise sanitaire et s’est normalisée au cours des mois suivants », indique Paulic Meunerie dans son communiqué du 29 octobre. Si le groupe a profité de la hausse de la demande pour augmenter sa production de farines haute qualité, la situation sur les farines de sarrasin, produits plus contributifs à la marge, a été plus compliquée compte tenu de la fermeture des crêperies ou restaurants durant le confinement. « Comme attendu, les bonnes ventes en farines de froment n’ont pas permis de compenser la baisse de marge liée à l’activité sarrasin », précise le groupe. Le résultat d’exploitation est en négatif de 0,20 million d’euros « en raison de la hausse des charges d’exploitation dans le contexte d’investissement et de transformation du groupe », contre un résultat positif de 0,18 million au premier semestre 2019.
Côté bilan, Paulic Meunerie a renforcé sa situation financière grâce à l’augmentation de capital réalisée lors de l’introduction et ses fonds propres s’élèvent à 7,8 millions d’euros (contre 1,5 million d'euros au 30 juin 2019). Avec un endettement financier de 7,9 millions d’euros et une trésorerie de 3,5 millions d’euros, le groupe dispose « de tous les moyens nécessaires à son développement ». Le programme de modernisation et d’extension visant à tripler les capacités de production sur ses familles de produits historiques est d’ailleurs en cours de finalisation. La mise en service de la nouvelle tour de mélange est prévue au cours du 4e trimestre 2020. Pour accompagner cette montée en puissance, le groupe familial a annoncé l'arrivée d'un nouveau directeur exécutif (lire page Leaders).
Quant à son procédé Oxygreen (1), Paulic a modifié son plan de marche, en passant directement à la phase industrielle avec un procédé de 3e génération d’une capacité de 15 Kt, sans avoir recours à la mise en service préalable d’un prototype préindustriel. Ceci lui permet d’économiser environ 1,5 million d’euros sur ses investissements prévus. En revanche, ce choix technologique, ajouté aux problèmes liés à la Covid-19, décale d’un an les objectifs initialement fixés à fin 2023 pour permettre ce développement sur les farines alimentaires de haute qualité et le marché de l’entomoculture. Mais les prévisions chiffrées restent les mêmes, à savoir un chiffre d’affaires de 50 M€ associé à un taux de marge brute de 50 à 55%.
Pour l’ensemble de 2020, si de nombreuses incertitudes pèsent en raison de la situation liée à la pandémie, Paulic reste confiant pour le second semestre et estime que l’activité « devrait ressortir en croissance ».
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(1) Le procédé Oxygreen permet d’éliminer par ozonation, tout produit chimique et de purifier les grains de blé destinés à la production de farines pour l’alimentation humaine et de son pour l’alimentation animale, notamment des insectes.