Surgelés / Acquisition Picard passe chez Lion Capital, le propriétaire de Findus

Si Lion Capital, propriétaire du groupe Findus, a finalement été devancé par Permira pour le rachat de Findus Italie, il a raflé la mise en ce qui concerne Picard. Une bonne affaire pour le fonds tant le distributeur leader du surgelé semble être une valeur sûre. « A travers le cycle économique, le groupe a généré constamment des résultats financiers robustes », a ainsi indiqué Lyndon Lea, associé de Lion Capital dans un communiqué. André François-Poncet, associé-gérant de BC Partners, a pour sa part précisé que « malgré un environnement de consommation difficile en 2009, Picard a continué à gagner des parts de marché et dispose encore de beaucoup de potentiels de croissance en France et à l’international. »

Le chiffre d’affaires de Picard a doublé en dix ans, pour atteindre 1,1 milliard d’euros en 2009/2010 (exercice clos le 31 mars). Un chiffre d’affaires stable par rapport à l’année précédente, où le résultat d’exploitation avait atteint 149 millions d’euros et le résultat net 90 millions d’euros. Le réseau compte 823 boutiques en France et 30 en Italie pour un total de 4 000 salariés.

Pour rappel, BC Partners a racheté Picard à Candover Partners en 2004 pour 1,3 milliard d’euros. Candover Partners avait déboursé pour sa part 920 millions d’euros en 2001 pour acheter le spécialiste des surgelés à Carrefour, qui en était propriétaire depuis 1994. Les deux opérations ont été réalisées en LBO et l’acquisition par Lion Capital devrait également être un LBO. BC Partners pourrait tirer de la vente de Picard le double de qui avait été investi il y a six ans, selon une source citée par Dow Jones Newswires.

Petite entreprise de pain de glaces créée en 1906 par Raymond Picard à Fontainebleau, Picard s’est développé à partir des années 70 en se lançant dans la fabrication et la vente de produits surgelés. Depuis, la marque s’est imposée comme le leader de la distribution des produits surgelés en France, avec 20 % de part de marché en 2008. Selon étude de OCC Strategy Consultants publiée le 31 septembre, Picard est l’enseigne de distribution préférée des Français, tous secteurs confondus (étude réalisée sur dix enseignes citées spontanément comme ayant été visitées les trois derniers mois). Le deuxième acteur de l’alimentaire est Leclerc, à la sixième place. Les autres enseignes ne sont même pas dans le top 20.