SPIRITUEUX/ACQUISITION Grand Marnier en passe de devenir italienne

Depuis des mois, des rumeurs prêtaient, tour à tour, à l'un des géants mondiaux des spiritueux : Pernod-Ricard, le britannique Diageo, l'italien Campari, le japonais Suntory ou l'américain Brown-Forman, l'intention d'avaler le « petit » liquoriste français fondé en 1880 à Neauphle-le-Château (Yvelines). Et pour cause, en décembre 2014 la direction de Grand Marnier avait demandé au cabinet Transaction R, filiale de la banque Rothschild & Cie, de lui chercher un nouvel actionnaire qui pourrait distribuer ses marques « worldwide ». C'est chose faite… la liqueur à base de cognac et d'orange Grand Marnier, appelée ainsi en 1880 par César Ritz (d'abord nommée curaçao Marnier) va passer sous pavillon italien. Le conseil de surveillance de la Société des produits Marnier Lapostolle (SPML), propriétaire du groupe détenu à hauteur de 47,5% (plus de 60% en droits de vote) par les familles Marnier Lapostolle, Coury et de Gasperis, a annoncé le 15 mars l'achat, par Campari, d'un bloc d'actions représentant 17,19% du capital de la SPML. Suit un projet d'offre publique d'achat amicale sur l'ensemble des titres en circulation, au prix de 8 050 € par action. Une offre qui met en évidence une prime de plus de 60% (dernier cours coté à la Bourse de Paris, le 11 mars, de 5 020€) et valorise la société française à plus de 684 M€. Car le groupe qui compte « seulement » 430 salariés affiche une très bonne santé financière. L'exercice 2015 s'est achevé sur un chiffre d'affaires produits (à change constant) en progression de 8% (-2% avec l'effet change) à 129,5 M€ (1). Le ROC s'est amélioré de 20,6%, à 25,8 M€, et le résultats net (part du groupe) s'est lui inscrit à 13,5 M€, contre 10,8 M€ en 2014 (+25%).

CAMPARI DISTRIBUTEUR EXCLUSIF MONDIAL DU GRAND MARNIER

Pour Campari, sixième groupe de spiritueux mondial (marques Aperol – Spritz –), vodka Skyy, bourbon Wild Turkey…) Grand Marnier – qui serait sa plus grosse acquisition – consolidera sa position de principal fournisseur de liqueurs haut de gamme et de bitters dans le monde, notamment aux Etats-Unis où Grand Marnier réalise 60% de son CA. La liqueur française entre notamment dans la composition du Margarita, cocktail de réputation mondiale. Concomitamment à l'offre de rachat, et quel que soit le résultat, la direction de Grand Marnier a annoncé que Gruppo Campari serait désormais « le distributeur exclusif mondial du portefeuille de produits Grand Marnier (hors vins) ». Jusqu'à aujourd'hui, Moët Hennessy (Groupe LVMH) commercialisait la liqueur Grand Marnier aux États-Unis et en Chine, et Diageo en Europe et en Inde. L'Afrique et l'Amérique latine étaient couvertes par des indépendants.