Boissons/Prise de participation Le fonds 3i acquiert 20% du groupe Refresco

Le fonds de capital-investissement 3i et Refresco, leader européen et acteur majeur en France de l’embouteillage de boissons rafraîchissantes sans alcool pour les marques de distributeurs et comme sous-traitant des plus grandes marques, ont conclu un accord aux termes duquel 3i a souscrit à une émission d’actions par Refresco pour une prise de participation de 20 % dans le capital du groupe. Les capitaux investis s’élèvent à 84 millions d’euros et seront entièrement consacrés à la poursuite de la croissance par acquisitions de Refresco. Les actionnaires actuels, un consortium islandais d’investisseurs mené par Stodir, et le management de Refresco, conservent leur participation et soutiennent pleinement la transaction.

Refresco entend poursuivre sa stratégie consistant à développer une plateforme industrielle au niveau européen pour la production de boissons rafraîchissantes sans alcool (BRSA) afin de mieux servir les distributeurs et les grandes marques. Pour atteindre cet objectif, Refresco reste fidèle à sa stratégie d’acquisition et de consolidation d’un secteur encore très fragmenté (stratégie de « Buy & Build ») visant à élargir et à renforcer sa position sur ce marché, tant par croissance externe qu’interne.

C’est la seconde fois que 3i investit dans Refresco, après avoir organisé un « buy out » avec le management de 2003 à 2006, période pendant laquelle le fonds d’investissement contrôlait 80 % du capital. Une gestion active de cet investissement conjuguée à une forte expansion géographique avaient permis à 3i de bénéficier d’un excellent retour sur investissement.

Stodir avait racheté Refresco à 3i en 2006 avec le soutien d’actionnaires islandais (Kaupthing Capital Partners et Vifilfell), poursuivant avec l’équipe de direction la stratégie de croissance du groupe. À l’issue de la nouvelle augmentation de capital marquant le retour de 3i, le consortium d’investisseurs dirigé par Stodir détient déso-rmais une participation de 60 % dans Refresco, le management gardant environ 20%.

La stratégie « Buy & Build » de Refresco a été couronnée de succès. Les ventes et les bénéfices ont doublé au cours des trois dernières années, et le chiffre d’affaires total a atteint 1,2 milliard d’euros en 2009. Refresco est ainsi devenu aujourd’hui le leader incontesté au Benelux, en France et en Espagne, et un acteur majeur en Allemagne, au Royaume-Uni, en Pologne et en Finlande.

Refresco, qui emploie 2200 personnes, exploite 19 sites de production répartis dans 8 pays européens (dont 3 sites en France, employant 550 collaborateurs pour un chiffre d’affaires de 280 millions d’euros). Refresco France, outre son usine d’origine à Saint-Donat, a successivement acquis le site de Pampryl à Nuits-Saint-Georges (ex-Orangina Schweppes), et celui de Sun Beverage Company à Saint-Alban, dans la Loire, et « cette politique de reprise d’outils industriels ou de fonds de commerce sera poursuivie », assure Vincent Delozière, son p.-d.g., qui entend bien profiter du développement à la fois du co-packing pour les grandes marques et des ventes sous marques de distributeur.

3i, acteur majeur du capital investissement au niveau mondial, est spécialisé dans le financement d’opérations de Buyouts, de capital développement et d’infrastructure, et investit en Europe, aux États-Unis et en Asie. Dans le secteur agroalimentaire et les produits de grande consommation, 3i est encore au capital de la Sirena en Espagne ; dans le passé, le fonds avait accompagné le développement de Senoble, Le Petit Marseillais, Mr Bricolage et Carré Blanc.

Stodir est une société d’investissement dont le siège social est implanté à Reykjavik, en Islande. Parmi ses investissements, Stodir compte une compagnie d’assurance islandaise et a d’autres participations dans des sociétés cotées et non cotées telles que Royal Unibrew et Iceland Foods.