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La chaîne Buffalo Grill vient d’être rachetée pour 340 M EUR par le fonds américain Colony Capital. La famille fondatrice cède ainsi 75 % de son capital et 84 % des droits de vote, Christian Picart conservant 9 % du capital et sa fonction de président du conseil de surveillance. Buffalo Grill, fortement ébranlé après des accusations d’importation illégale de bœuf britannique en 2002, pourra ainsi reprendre son développement, gelé depuis, notamment en Europe de Sud.
Buffalo Grill change de propriétaire. Son président-fondateur Christian Picart et les membres de sa famille viennent en effet de céder leurs parts, soit environ 75 % du capital et 84 % des droits de vote, au fonds d’investissement américain Colony Capital et à sa filiale européenne Colyzeo, en association avec le fonds Eurazeo. La reprise se fera donc pour deux tiers par le fonds européen et pour un tiers par le fonds américain. Au total, la transaction s’élève à 340 millions d’euros qui se décomposent entre l’achat de titres Buffalo Grill pour 200 millions (20 euros par action), et une reprise du passif existant, soit 140 millions. Avant la fin novembre, les deux fonds lanceront une offre publique d’achat sur le solde du capital, au même prix de 20 euros par action avec à la clé le retrait du titre en Bourse.
Bénéfice net doublé en 2004
De son côté, Christian Picard, 67 ans, conservera sa fonction actuelle de président du conseil de surveillance, ainsi que 9 % du capital environ. Depuis quelque temps, le fondateur de Buffalo Grill n’avait pas caché son intention de céder son groupe qui avait été fortement ébranlé fin 2002 après avoir été soupçonné de contourner l’ancien embargo sur le bœuf britannique. Quatre de ses dirigeants, dont Christian Picart, avaient alors été mis en examen « pour homicides involontaires », ainsi que trois responsables de Districoupe, la filiale d’approvisionnement de Buffalo Grill. L’instruction est d’ailleurs toujours en cours et l’affaire n’a pas encore été jugée. Mais après avoir été divisé par quatre en 2003, le bénéfice net de la chaîne de restauration a quasiment doublé l’an dernier, pour atteindre 4,8 M EUR (+ 92 %).
Chiffre d’affaires 2005 proche du niveau de 2002
« Nous avons été dans une situation plus que difficile avec une chute de 40 % de notre chiffre d’affaires, et il n’a pas été évident alors de gérer une entreprise qui emploie 4 000 personnes en direct », a reconnu Christian Picart. Aujourd’hui, Buffalo Grill a retrouvé sa vitesse de croisière, avec 27 millions de clients par an, et a réalisé l’an passé un chiffre d’affaires de 267,4 M EUR. La chaîne de restauration commerciale totalise 287 restaurants, dont 8 en Espagne, et emploie 6 700 personnes. Buffalo Grill revendique la place de leader français de la restauration thématique avec 52 % du segment steak. Pour 2005, le groupe mise sur un chiffre d’affaires proche de celui enregistré en 2002.
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150 M EUR investis, plus de 100 ouvertures prévues
Le président de Colony Capital Europe, Sébastien Bazin, a fait part de son intention de porter à 400 le nombre total d’établissements Buffalo Grill d’ici quatre à cinq ans, afin de relancer le développement du groupe, gelé depuis 2003. Pour financer ces ouvertures, le fonds d’investissement compte ainsi débourser 150 M EUR. Au final, Colony Capital espère un retour sur investissement supérieur à 20 %, son « objectif habituel ». Pour cela, le fonds compte notamment accélérer le développement de l’enseigne, en Espagne, au Portugal, en Italie et même aux Etats-Unis, où l’enseigne a d’ailleurs fait son apparition quelques mois plus tôt. La première franchise du groupe y a en effet été ouverte en Floride par François Picart, frère du fondateur.
Si le titre de Buffalo Grill est amené à être retiré de la cote dans les mois qui viennent, c’est pour mieux accélérer le développement de Buffalo Grill durant les quatre prochaines années. Avant d’envisager une réintroduction en Bourse.