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Le désengagement de Carrefour en Thaïlande était annoncé. C’est finalement Casino qui a remporté la mise. Cette acquisition lui permet de talonner Tesco, leader du marché.
Casino joue désormais à armes égales avec Tesco en Thaïlande. C’est en effet le distributeur stéphanois qui y a repris les activités de Carrefour via sa filiale Big C. Carrefour a annoncé une cession pour une valeur d’entreprise de 868 M EUR, soit des multiples de 120% du chiffre d’affaires et de 13 fois l’Ebitda. Casino chiffre pour sa part cette reprise à 8,6 fois l’Ebitda 2010 pro forma en « incluant les synergies en régime de croisière ». « L’opération permettra de générer d’importantes synergies, représentant à plein, environ 1,2% du chiffre d’affaires combiné 2010. Ces synergies seront intégralement mises en œuvre d’ici 2013 », précise le groupe.
A armes égales avec Tesco
« Avec un total de 103 hypermarchés et un chiffre d’affaires consolidé de plus de 100 Mds THB (plus de 2,4 Mds EUR) attendu en 2010, Big C augmentera significativement sa part de marché pour devenir le co-leader thaïlandais en hypermarchés », annonce Casino, qui indique que les deux réseaux présentent de fortes complémentarités géographiques et permettent à Big C de doubler sa présence dans la région de Bangkok.
Big C, deuxième opérateur d’hypermarchés en Thaïlande avait jusqu’ici un portefeuille de 111 magasins (dont 69 hypermarchés) ainsi que 69 galeries commerciales. Il a réalisé un chiffre d’affaires de 1,7 Md EUR sur une période de 12 mois au 30 juin 2010. La reprise des activités de Carrefour lui permet d’étoffer significativement son réseau, qui s’enrichit de 42 magasins dont 34 hypermarchés (7 en pleine propriété) et de 37 galeries marchandes (qui contribuent à l’Ebitda à hauteur de 50 %).
Carrefour, qui occupait le cinquième rang de la distribution alimentaire organisée en Thaïlande avec une part de marché de 6%, un chiffre d’affaires de 723 M EUR et un Ebitda de 67 M EUR sur une période de douze mois au 30 juin 2010, se désengage donc de ce marché où il n’avait pas atteint une position de leadership.
La transaction devrait être finalisée au premier trimestre 2011.
Elle pousse Casino à prévoir, en complément du programme de cessions de 1 Md EUR, des cessions d’actifs pour un montant de 700 M EUR en 2011.
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