La procédure d’introduction d’Ecomiam, le numéro 3 français de la distribution de produits surgelés, sur Euronext Growth est ouverte depuis le 22 septembre et jusqu’au 5 octobre inclus. Cette entrée en Bourse est réalisée via « une augmentation de capital d’un montant d’environ 10 M€ pouvant être porté à environ 11,5 M€, en cas d’exercice intégral de la clause d’extension », précise la société. Les nouvelles actions sont proposées au public dans une fourchette indicative de prix comprise entre 9,45€ et 11,55€. Cette fourchette fait ressortir une capitalisation boursière d'Ecomiam comprise entre environ 30,6 M€ et environ 37,4 M€ (hors exercice de la clause d’extension), mais ceci ne préjuge en aucun cas du prix définitif de l’offre. Celui-ci sera en effet fixé à l'issue de la procédure en cours, en fonction de l'offre et de la demande.
Ecomiam a déjà reçu les engagements d’investisseurs institutionnels qui couvrent l’opération à hauteur de 91,6%, parmi lesquels notamment le fonds Nobel, Pergam et Aurickx Investissement qui représentant à eux seuls 80% du total. La famille Sauvaget, unique actionnaire avant l’introduction, verra évidement sa participation diluée à l’issue de l’augmentation de capital, mais gardera néanmoins la majorité du capital. En cas d’une très forte demande du public, nécessitant le recours à la clause d’extension et à l’option de surallocation, la famille détiendrait 62,75 % du capital, aux côtés du public pour le solde (37,25%).
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Les fonds ainsi levés permettront à Ecomiam de déployer sur toute la France son réseau d’enseignes, aujourd’hui essentiellement concentré sur la région Bretagne, et de développer la notoriété de la marque par des campagnes publicitaires. De quoi lui permettre d’atteindre ses objectifs à l’horizon 2025 d’un chiffre d’affaires de 110 M€. Ceci représente un rythme de croissance annualisé de 40% par rapport au 30 septembre 2019 (la croissance du chiffre d’affaires était de 21% et 34% pour les exercices 2018 et 2019 incluant respectivement 4% et 23% de croissance organique) », précise l’entreprise. Et cet objectif de chiffre d’affaires devrait conduire, toujours en 2025, « à un résultat d’exploitation de l’ordre de 7 M€ grâce à une marge commerciale qui devrait s’établir autour de 35% ». Ceci suppose l’ouverture de vingt nouveaux points de vente par an au cours des cinq prochaines années, portant le réseau à environ 125 points de vente en 2025.
En attendant, pour l’exercice 2019/2020 (clos le 30 septembre), le groupe table sur un chiffre d’affaires de l’ordre de 22 M€, soit une croissance annuelle attendue de l’ordre de 50 % (+40 % en organique), et un résultat d’exploitation autour de 250 K€ (contre une perte d’exploitation de 195 000€). À noter que l’amélioration permanente du résultat d’exploitation sur les derniers exercices démontre la pertinence de la stratégie d’Ecomiam fondée sur le développement de son réseau, via ses affiliés. D’une perte de 176 K€ au 30 septembre 2018, le résultat d’exploitation « réseau » est devenu positif sur l’exercice 2018/2019, à 355 K€, « puis à 483 K€ sur les seuls six premiers mois du 1er semestre clos le 31 mars 2020 », souligne la société.