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Fort de ses acquisitions dont l’effet a été relutif sur ses résultats, le groupe Naturex a à la fois assuré une forte croissance à ses activités (+17,2 % à dollar constant) et fait bondir son résultat opérationnel de près de 68 % l’an passé. Le spécialiste des extraits végétaux naturels reste prudent pour 2009 en se donnant un objectif de croissance de son chiffre d’affaires (à devises et périmètre constants) compris entre + 5 % à + 10 % et d’une marge opérationnelle comprise entre 12 % et 13 %.
Naturex a réalisé une très bonne année 2008, réussissant à atteindre son objectif initial de croissance et à dépasser sa prévision en terme de rentabilité opérationnelle. Sur l’ensemble de l’exercice 2008, la société avignonnaise a dégagé un chiffre d’affaires de 93,2 millions d’euros, en hausse de + 23,2 % à dollar constant (+ 17,2 % à dollar courant). La croissance pro forma, c’est-à-dire en intégrant HP Botanicals, Chart Corp. et la division « actifs innovants » de Berkem sur 12 mois en 2007 et 2008, ressort à + 10,1 % à dollar constant (+ 4,7 % à dollar courant), conforme à l’objectif d’une croissance à deux chiffres fixé en début d’exercice.
Grâce à l’impact positif des dernières acquisitions et aux mesures prises pour optimiser ses coûts industriels, Naturex a fait bondir de 67,6 % son résultat opérationnel (11,3 M EUR), ce qui fait passer, en un an, la marge opérationnelle de 8,4 % à 12,1 % du chiffre d’affaires. En dépit de la faiblesse historique du dollar, le groupe, qui réalise plus de 56 % de son activité aux Etats-Unis et au Canada, a ainsi dépassé d’un peu plus d’un point son objectif de rentabilité opérationnelle. La remontée du dollar en fin d’exercice se traduit par la comptabilisation d’une perte latente de change sur l’endettement en dollar porté par Naturex SA. Cet élément, ainsi que l’augmentation de la dette financière liée aux acquisitions, conduit à une quasi stabilité du résultat net, à 4,3 M EUR (-1,7 %), malgré la très forte amélioration du résultat opérationnel.
La situation bilancielle à fin décembre (59,2 M EUR de fonds propres et 79,6 M d’endettement financier net) ne tient pas compte de l’augmentation de capital réalisée en février pour accompagner la croissance et financer d’éventuelles acquisitions ciblées.
Une organisation renforcée
Œuvrant sur des marchés par nature peu sensibles à la conjoncture et sur lesquels la vague de la naturalité se renforce et s’accélère, Naturex, qui dispose de nombreux réservoirs de croissance (les marchés de la cosmétique, l’Asie,…), anticipe la poursuite d’une croissance organique soutenue en 2009 et n’exclue pas des acquisitions, mais plus petites que les précédentes. En parallèle, le groupe, qui a réussi à lever
17,3 M EUR lors de sa dernière augmentation de capital, a décidé d’accroître de façon significative ses investissements pour les porter à 10 M EUR (contre 6,5 M en 2008) afin de continuer à améliorer ses performances opérationnelles en obtenant de nouvelles certifications (BRC, Iso 14001, certification Pharma) et de poursuivre ses efforts d’optimisation industrielle.
Le groupe renforce son organisation en nommant sept responsables de marché se partageant les trois domaines principaux d’activité (alimentation, nutraceutique et cosmétique) et assurant chacun le lien entre R&D, marketing et commercial. Son réseau commercial, dans le même temps, a été complété : outre Avignon, le New Jersey et Singapour, figurent maintenant Milan, Oxford, Bonn et Shanghai, et la prochaine étape sera Bruxelles et, fin 2009, Tokyo.
Dans ce contexte, le groupe affiche prudemment pour 2009 un objectif de croissance de son chiffre d’affaires (à devises et périmètre constants) compris entre + 5 % à + 10 % et d’une marge opérationnelle comprise entre 12 % et 13 %.