Casino réussit à barrer la route au projet de mariage au Brésil

Après plusieurs semaines d’affrontements, le groupe de distribution Casino a réussi à faire plier son associé brésilien dans CBD Pao de Açucar, Abilio Diniz, et son concurrent Carrefour, qui voulaient l’entraîner dans une fusion de leurs activités au Brésil.
On sait quelle émotion ont provoqué les tractations entre le numéro deux mondial de la distribution et M. Diniz, fondateur de CBD et associé de Casino depuis que ce dernier a pris une participation dans sa société en 1999. Carrefour avait reçu une « proposition » de la société brésilienne Gama, détenue par le fonds BTG Pactual avec l’appui financier de la Banque nationale brésilienne de développement (BNDES), pour créer une coentreprise avec les activités locales de Carrefour et CBD. Il s’agissait ainsi de donner naissance à un géant brésilien de la grande distribution avec des ventes de 30 milliards d’euros et des synergies estimées entre 600 et 800 M EUR.
Mais le 12 juillet, M. Diniz a tiré les conséquences du rejet de l’offre de fusion par le conseil d’administration de Casino, qui détient 43,1% de CBD, et du retrait de la BNDES, faute de consensus entre les parties. Carrefour a alors reconnu à son tour que les conditions de cette opération « ne sont pas réunies ». Pour Renaud Murail, gérant d’actions chez Barclays Bourse, « l’affaire est pliée pour Carrefour et Casino vient de se déclarer vainqueur. On voit mal un revirement de situation. », a-t-il indiqué à l’AFP. Du côté de Casino, « ça semble avoir été très bien préparé sur le plan juridique », a relevé M. Murail. Pour contrer une manœuvre jugée « hostile », le groupe stéphanois a en effet déployé tout un arsenal juridique. D’autant que le Brésil est l’un des quatre pays très peuplés et en forte croissance sur lesquels il a bâti sa stratégie d’expansion internationale. Face à la farouche résistance de Casino, aux craintes de monopole et aux attaques de l’opposition sur l’intervention de l’Etat dans un conflit entre deux acteurs privés étrangers, le gouvernement brésilien a pris ses distances avec l’opération.