Pour le premier trimestre 2015, Danone a annoncé un chiffre d'affaires de 5,3 Mrd€, soit une croissance organique de 3,5 %, supérieure aux attentes des analystes et conforme à celles du groupe. En données historiques, les ventes reculent de 3,0%, intégrant une variation des taux de change de - 7,2% et du périmètre de consolidation de +0,7% (intégration des sociétés du groupe Fan Milk dans le périmètre). Le marché a salué l'annonce par une hausse du titre de 3,536€ mardi à 64,52 €.
Dans les produits laitiers frais (hausse de 2,3 % en comparable du chiffre d'affaires à 2,67 Mrd€), le groupe a bénéficié « comme attendu, d'une croissance forte en Amérique du Nord », indique le communiqué publié le 19 avril. Dans la division Eaux (+3,9 % à 1,02 Mrd€), qui bénéficie toujours d'une croissance forte en dehors de la Chine, le groupe poursuit la transition de la marque Mizone dans ce pays. Une performance de la branche Eaux qui a agréablement surpris Natixis, qui parle ainsi dans sa note du 19 avril « d'une surprise positive ». Selon les analystes, « la croissance organique de 3,9% est deux fois meilleure que les attentes avec une hausse de 6,4% des volumes ». Une performance qui s'explique soit par la réduction de l'effet de destocking sur l'eau chinoise Mizone, soit par une très forte croissance hors Mizone étant donné que cette marque représente près de 20% de la division, relèvent-ils.
Toujours à l'achat, Natixis maintient son objectif de cours à 71€ sur Danone. Dans la nutrition infantile (+4,8 % à l,22Mrd€), où la croissance est équilibrée, Danone indique avoir « poursuivi ses efforts dans la construction d'un modèle de croissance durable », en renforçant notamment ses marques internationales (Aptamil et Nutrilon) et précise que « les ventes enregistrées en Chine sont à nouveau positives ».
En conséquence, « dans un contexte macro-économique globalement volatil et incertain », prévient Danone, sans oublier « des évolutions haussières mais hétérogènes de es principales matières premières », le groupe vise pour 2016 en comparable, « une croissance de son chiffre d'affaires dans une fourchette comprise entre +3% et +5% et une progression solide de la marge opérationnelle courante ».