Brésil/Industrie laitière La scission de JBS Friboi et Vigor officiellement lancée

La Commission des valeurs boursières brésiliennes a publié, le 22 mai, les modalités de séparation souhaitée par le leader national des industries de la viande, JBS, de sa filiale laitière Vigor Alimentos. La Comissão de Valores Mobiliários avait, en date du 2 mai, donné son accord pour cette opération, tandis que le 9 mai la bourse de São Paulo donnait son feu vert à Vigor pour y être cotée, une fois la scission finalisée. Celle-ci se fera par un échange d’actions, suite à une offre publique volontaire entre les actionnaires des deux sociétés qui est ouverte jusqu’au 15 juin. L’opération représente un montant de 1,2 milliard de reais (482 millions d’euros).

JBS souhaite donner davantage d’autonomie à sa filiale qui sera cotée sur le nouveau marché de São Paulo afin qu’elle puisse disposer de plus d’indépendance pour pouvoir faire face à la concurrence des grands étrangers comme Nestlé et Danone et Parmalat (groupe Lactalis) ou du leader national Brasil Foods (BRF). Le numéro 1 mondial de la viande, de son côté, entend se concentrer davantage sur ses activités propres et poursuivre sa politique de croissance sur tous les segments de cette activité, comme le montre la prise en location des activités des poulets de Frangosul (groupe Doux). Vigor qui a vu le jour il y a 95 ans, est le numéro 4 des industries laitières du Brésil, avec environ une part de marché de 7% pour les fromages, yaourts, margarines et autres, son produit phare étant le fromage Faixa Azul Parmesan. La société est devenue propriété de JBS lorque celui-ci a racheté Bertin, en 2009, qui en était devenu propriétaire 2 ans plus tôt. Elle dispose de 7 sites industriels dans 4 États du pays (São Paulo, Minas Gerais, Paraná et Goiás). Elle compte doubler son chiffre d’affaires entre 2011 et 2016 pour atteindre 2,6 milliards de reais (908 millions d’euros), avec un taux de croissance de 16,3% par an, de 2012 à 2015, en ligne avec ses moyennes historiques, puis se stabilisera à 8%, vers 2020, selon Gilberto Xando, président-directeur général du groupe.

Dans la note de présentation de l’offre d’échange des actions, il est précisé que le marché brésilien sera celui qui connaitra la plus forte croissance de tous les pays d’Amérique latine, avec 35 millions de personnes vivant actuellement en dessous du seuil de pauvreté, accéder aux classes moyennes. Le marché des produits laitiers devrait progresser de 10% par an, passant de 22,9 milliards de reais (9,2 milliards d’euros) en 2010 à 39,9 milliards en 2015, selon des prévisions de Nielsen et Euromonitor. Les fromages feraient même mieux avec 14,0% pour atteindre 5,63 milliards de reais, sans parvenir à dépasser les yaourts qui, avec une progression annuelle de 10%, atteindront 7,33 milliards.