Ingrédients Le belge Finasucre devient le premier actionnaire de Naturex

Moins d’un an après le décès de Jacques Dikansky, Naturex change de mains. Le groupe familial belge Finasucre (famille Lippens), qui était déjà actionnaire du groupe avignonnais spécialiste des ingrédients naturels de spécialité d’origine végétale, a repris la totalité de la participation de la famille Dikansky au capital de SGD, portant sa participation dans la holding d’environ 25 % au départ à 98,79% (le solde étant réparti entre quelques membres du comité de direction). Le capital de Naturex se répartit donc de la manière suivante : SGD : 21 % avec 27,5 % des droits de vote, Caravelle (qui a repris les parts de Natraceutical fin 2012) : 15,4 % avec 13,6 % du droit de vote, flottant : 63,9 % (avec 58,9 % des droits de vote).

Finasucre est un groupe industriel familial belge qui a réalisé un chiffre d’affaires de 464 M EUR en 2012 (à fin mars). Spécialisée dans le sucre, l’entreprise annonce une production de près de 200 000 t de sucre de betterave, de plus de 570 000 t de sucre de canne et de 165 000 t de sucre raffiné. Elle produit également de l’acide lactique, de l’éthanol alimentaire, de la mélasse, des pulpes de betteraves, des équipements pour sucreries et de l’électricité (cogénération). Le groupe possède des usines en Belgique, aux Pays-Bas, au Congo, en Australie, en Chine et aux U.S.A et emploie plus de 3 000 personnes. L’acquisition de Naturex, qui pèse 300 M EUR de chiffre d’affaires, représente donc une opération de taille pour Finasucre.

Pour rappel, Naturex a procédé à une émission obligataire de 18 M EUR tout récemment, souscrite par le FSI à hauteur de 12 M EUR, et par Salvepar (groupe Tikehau Capital) à hauteur de 6 M EUR. Le produit souscrit donne au FSI un droit d’entrée au capital et arrive à échéance en juin 2019. Du côté du FSI, on assure que cette évolution de l’actionnariat n’entraînera aucun changement (le rachat devait d’ailleurs être dans les tuyaux quand l’émission obligataire a eu lieu). Selon nos informations, une clause de liquidité est systématiquement prévue dans les pactes d'actionnaires du FSI si d'aventure l'entreprise venait à prendre ses décisions en dehors de l'Hexagone. Le rôle du FSI auprès de Naturex reste donc incertain à moyen terme.

La reprise de Naturex par Finasucre s’accompagne d’une évolution du conseil d’administration. La famille Dikansky en sort tandis Hélène Martel Massignac (directeur général de Caravelle) y fait son entrée (cela avait déjà été annoncé), ainsi que Charles Feys (secrétaire général de Finasucre), en qualité de représentant permanent de SGD. Naturex maintient la proposition qui sera faite à l’assemblée générale de faire entrer le FSI au conseil d’administration.