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L’embouteilleur américain PepsiAmericas, à la suite de son homologue Pepsi Bottling, a rejeté l’offre de rachat en numéraire et en actions présentée il y a deux semaines par Pepsico, qu’il a jugée «non acceptable» et contraire à «l’intérêt de ses actionnaires».
Le groupe américain de boissons et de snacks propose de racheter ses deux embouteilleurs, avec une offre de 23,27 dollars par action pour PepsiAmericas et de 29,50 dollars par action pour Pepsi Bottling Group. Ces offres, pour moitié en numéraire et pour moitié en titres Pepsico, valorisaient les deux groupes au total à 6 milliards de dollars.
Pepsi Bottling avait rejeté la semaine passée la proposition de son principal client, la trouvant «grossièrement inadaptée» et ne reflétant pas « sa vraie valeur ». Trois jours plus tard, le conseil d’administration de PepsiAmericas a estimé également, dans un communiqué, que l’offre de Pepsico « ne reflétait pas la valeur des forces et de la stratégie du groupe, que démontrent ses résultats solides au premier trimestre ».
PepsiAmericas a enregistré sur les trois premiers mois de 2009 un bénéfice net en recul de 12%, à 21,7 millions de dollars, mais supérieur aux attentes du marché. L’offre « sous-évalue également les synergies » qui pourraient être mises en place en cas d’une éventuelle transaction, a fait valoir le groupe. Aussitôt l’action de PepsiAmericas a clôturé à la Bourse de New York à 25,20 dollars, au-dessus du prix offert par Pepsico.