Rebond des investissements dans les start-up agtech en 2017

Les analystes américains d'Agfunder observent un rebond des investissements, portés notamment par des opérations de grande ampleur. Toutefois les levées de fonds d'amorçage sont en repli.

Selon le dernier rapport d'Agfunder paru le 7 mars, les investissements dans les start-up de l'agtech (nouvelles technologies appliquées à l'agriculture) ont rebondi à travers le monde en 2017, à 10,1 Mrd$ contre 7,8 Mrd$ en 2016 (voir graphique ci-contre). Ces investissements reprennent ainsi la tendance à la hausse qu'ils suivent depuis 2013, après une inflexion en 2016, qui n'avait d'ailleurs pas touché que l'agtech, mais l'ensemble du marché du capital-risque.

Selon Agfunder, l'année 2017 a été marquée par l'ampleur de certaines opérations : les rachats de Granular (logiciel de gestion) par Dupont pour 300 M$ et de Blue River (pulvérisation de précision) par John Deere pour 305 M$, ainsi que les levées de fonds de Plenty (200 M$, agriculture verticale) ou Ginkgo bioworks (275 M$, microbiote des plantes). Ce qui fait dire aux analystes d'Agfunder que l'agtech est devenu un secteur mature.

Deux start-up ont d'ailleurs atteint le statut de licorne, selon le terme consacré, c'est-à-dire que leur valorisation a atteint 1 milliard de dollars avant d'entrer en bourse. Ce sont deux start-up américaines spécialistes du microbiote des plantes, Ginkgo bioworks et Indigo. Agfunder estime que la nature des investisseurs dans ces deux licornes indique qu'elles prévoient de rester indépendantes, et non de se faire racheter prochainement par un grand semencier. D'ailleurs Indigo envisage d'entrer en bourse, tout comme Farmers business network, indique Agfunder.

Agfunder rappelle que les grandes firmes de semences et de chimie ont été très affairées ces dernière années à la réalisation de grandes fusions (Dow-Dupont, Syngenta-ChemChina, Monsanto-Bayer). Et que celles-ci pourraient se tourner de nouveau vers les start-up, dans un modèle proche du secteur de la pharmacie, où les grandes firmes utilisent les start-up pour acquérir de nouvelles technologies. Un modèle qui s'applique bien au secteur agricole, selon Agfunder.

A l'inverse, les levées de fonds d'amorçage ont chuté de 27% en volume et de 38% en nombre d'opérations, ce qui pourrait annoncer une baisse des investissements dans les prochaines années, estime Agfunder qui note toutefois le développement d'accélérateurs et de levées de fonds d'amorçage dans de nouvelles régions (Amérique du Sud et Asie-Pacifique).