Le fonds Abénex, actionnaire majoritaire de Naturellement gourmand, n’a pas pu résister à l’offre du groupe familial Hafner, spécialiste du prêt à garnir et du prêt à vendre pour la pâtisserie industrielle, qui devient ainsi le leader de la pâtisserie fraîche en France.
Le fonds Abénex, actionnaire majoritaire de Naturellement gourmand, n’a pas pu résister à l’offre du groupe familial Hafner, spécialiste du prêt à garnir et du prêt à vendre pour la pâtisserie industrielle, qui devient ainsi le leader de la pâtisserie fraîche en France.
« Nous n’avions pas lancé de processus de sortie de Naturellement gourmand mais le projet industriel et la motivation d’Hafner nous ont convaincus », déclare Thomas Peretti, directeur d’Abénex, ancien actionnaire majoritaire de Naturellement gourmand (NG). « Abénex conserve en moyenne ses participations cinq ans », explique-t-il, mais dans ce cas, la présence du fonds au capital a été raccourcie : seulement deux ans et demi. Le 31 août, le fonds majoritaire au capital annonçait la cession de la société, de concert avec les autres actionnaires : Arkéa Capital, Franck Malinowski, président de NG, et le Groupe Vikings. Le montant de la transaction n’est pas dévoilé par les parties prenantes.
L’opération se fait du côté de l’acquéreur avec le concours de Cerea Private Debt (mezzaneur) et des banques LCL et Société générale.
Tartefrais et Les Délices du Chef
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Abénex a structuré NG autour de deux entreprises acquises successivement. D’abord Tartefrais fin 2018, qui réalisait 27 millions d’euros de chiffre d’affaires avec un site à Falaise dans le Calvados. Franck Malinowski, président, a ensuite acquis en 2019 les Délices du Chef, spécialiste du blini, du pancake et des crêpes, basé à Locoal-Mendon (Morbihan). Aujourd’hui, NG emploie environ 300 salariés et réalisera 43 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2021. « Nous avons structuré un comité de direction autour de Franck Malinowski, réalisé une acquisition stratégique, investi fortement pour la productivité et mis en œuvre une stratégie commerciale basée sur l’innovation produit, la marque Atelier Georget et l’export, vecteur d’une croissance organique bien supérieure au marché », détaille Thomas Peretti. Selon Abénex, NG doit dégager en 2021 une rentabilité d’exploitation supérieure à 13 %, représentant « un doublement du taux de marge depuis l’entrée d’Abénex. » Selon Thomas Peretti, « la crise sanitaire a eu un impact assez limité sur NG en raison de l’ouverture de nouveaux marchés en France et à l’export pendant cette période ».
Avec cette acquisition, le groupe familial Hafner change de dimension. Ce spécialiste du prêt à garnir et du prêt à vendre pour la pâtisserie industrielle réalise environ 60 millions d’euros de chiffre d’affaires annuel en France et au Canada. Il est dirigé par Pierre-André Hafner, président du conseil de surveillance et Elisabeth Vindry-Hafner, présidente du directoire. Le groupe s’est renforcé ces dernières années par l’acquisition en 2008 de Dufour Industrie à Saint-Barthélémy-de-Bussière, en Dordogne (fabrication de pâte à choux et de baba), puis en 2012, des Délices du Palais à Septeuil, dans les Yvelines (produits prêts à garnir crus, cuits, secs, ambiants et surgelés).
Après la cession de NG, le fonds Croissance d’Abénex dédié aux petites capitalisations va continuer ses prises de participation dans des PME jusqu’à 50 millions d’euros de valorisation. Le fonds a terminé sa période de collecte mi-2020 en ayant atteint 125 millions d’euros. Outre NG, trois opérations ont été réalisées : Aerow, Laboratoire Prévost et Inlog.