Japon Bull-Dog Sauce se défend contre une OPA

Le fabricant de sauces nippon Bull-Dog Sauce va adopter un mécanisme défensif de type « pilule empoisonnée » pour essayer de contrer une offre publique d’achat (OPA) hostile dont il fait l’objet de la part d’un fonds d’investissement américain. Bull-Dog Sauce, qui fabrique depuis 81 ans de la sauce Worcester et diverses sauces typiquement japonaises, a estimé que l’offre du fonds Steel Partners « pourrait nuire à notre valeur en tant qu’entreprise et à nos actionnaires », a-t-elle fait savoir dans un communiqué. Avant de lancer son offre, qui valorise Bull-Dog Sauce à environ 28 milliards de yens (175 millions d’euros), Steel Partners s’était déjà immiscé dans le capital de la société dont il contrôle 10,15%. La « pilule empoisonnée » que compte adopter le fabricant de sauces consiste à émettre des bons de souscription d’actions pour tous les actionnaires de Bull-Dog, à l’exception de Steel Partners, de façon à diluer la participation du fonds américain et de l’empêcher ainsi de prendre le contrôle de la société. Avant de s’attaquer à Bull-Dog Sauce, Steel Partners avait déjà lancé l’an dernier une OPA hostile contre le fabricant de nouilles japonais Myojo Foods, finalement sauvé par le « chevalier blanc » et compatriote Nissin Food Products.

Au début de cette année, le fonds américain a également tenté de prendre le contrôle du célèbre brasseur Sapporo Holdings. Mais à l’instar de Bull-Dog Sauce, Sapporo s’est mis à l’abri en faisant adopter par ses actionnaires une « pilule empoisonnée » dissuasive.