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La bataille pour le contrôle du groupe laitier australien Warrnambool Cheese and Butter (WCB) va de rebondissement en rebondissement. Le 24 octobre, le groupe canadien, auteur de la deuxième offre de reprise après l’australien Bega, a fait une nouvelle offre plus élevée que sa proposition initiale afin de contrer la troisième surenchère qu’avait faite la coopérative Murray Goulburn. C’était compter sans le groupe Lion, filiale du japonais Kirin, qui s’est invité dans la bataille. Il a annoncé, le 29 octobre avoir acheté près de 10% des actions de WCB. Une offre qui risque de mener à l’échec l’offensive du canadien. D’autant que les politiques australiens se mêlent également à la partie, faisant valoir leur attachement à ce que WCB reste entre des mains australiennes.
Le groupe canadien Saputo, numéro 12 mondial des produits laitiers impliqué dans une bataille à trois pour la société laitière australienne Warrnambool Cheese and Butter Factory, a relevé son offre, le 24 octobre à 444 millions de dollars canadiens (CAD), soit 309 millions €. Cette offre de 8,00 CAD en espèces par action représente selon le groupe de Montréal une prime de 7 % par rapport à la proposition de 7,50 CAD présentée le 18 octobre par Murray Goulburn Co-operative et une prime de 20 % par rapport à la valeur implicite de l’offre Bega Cheese Limited le 12 septembre. L’acquisition de Saputo serait financée par un nouveau prêt bancaire sur trois ans de 500 M CAD, avec pour chefs de pool, la Banque nationale du Canada et la Banque de Montréal. Saputo argumente que sa proposition est ainsi celle qui « comporte le moins d’incertitude pour les actionnaires. D’ailleurs, le conseil de Warrnambool « aurait réaffirmé sa recommandation unanime aux actionnaires d’accepter cette offre. Tous les administrateurs et dirigeants de Warrnambool auraient également confirmé leur intention de déposer toutes les actions qu’ils détiennent ou contrôlent, en l’absence de proposition supérieure », selon le communiqué. Celui-ci fait toutefois prudemment valoir que « rien ne garantit que l’OPA réussira en totalité ou en partie étant donné que WBC est également visé par d’autres offres ». Bien lui en a pris, car l’irruption d’un quatrième larron, assez déterminé.
Kirin en invité surprise
Les cartes vont être largement rebattues avec l’annonce faite le mardi 29 octobre par Lion, filiale australienne du groupe de boissons japonais Kirin Holdings, de l’achat de 9,99% des actions de WCB, ce qui lui donne une minorité de blocage. Lion fait valoir qu’il entretenait des relations commerciales depuis de nombreuses années avec WCB et entend les sécuriser. Les actions de WCB qui avaient atteint un sommet historique à la bourse de Sidney (9,30 AUD par titre), valorisant le groupe à 493 M AUD (493 M CAD), ont immédiatement chuté dans la journée du 29 octobre pour clôturer à 8,28 AUD. Les analystes boursiers font valoir que les trois compagnies laitières nationales ayant fait des offres contrôlent désormais 45% de Warrnambool, ce qui condamne à l’échec la tentative de Saputo de faire son entrée sur le marché australien. Les politiques australiens estiment également avoir leur mot à dire. Peter Walsh, ministre de l’Agriculture de la province de Victoria qui assure 7% des exportations mondiales de lait, estime que les organismes devant donner leur feu vert à ce rachat (Australian Competition and Consumer Commission et Foreign Investment Review Board) devraient prendre en considération le fait qu’une solution favorisant le rapprochement d’entreprises nationales serait plus bénéfique.
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