La consolidation s’accélère dans les pays émergents, selon Fitch

L’accord entre Danone et Unimilk en Russie en est l’illustration : la consolidation va s’accélérer dans les marchés émergents, et les grands groupes de produits alimentaires emballés y joueront un rôle de plus en plus actif. Tel est la conclusion de l’agence Fitch Rating. « Les Fusions-Acquisitions dans l’alimentaire ont redémarré fin 2009 et début 2010, explique Philip Zahn, directeur de l’équipe Distribution et Alimentation de Fitch. Cette tendance va perdurer car l’industrie alimentaire est arrivée à maturité. Les grandes entreprises retrouvent dans les pays émergents une croissance à deux chiffres. Après s’être restructurées ces dernières années, en fermant les usines les plus anciennes, elles peuvent également réduire leurs coûts grâce à de nouvelles acquisitions. « Les entreprises alimentaires de premier plan, qui ont accès aux marchés de capitaux, mèneront de nouvelles opérations de concentration, estime Fitch. Comme elles sont déjà très diversifiées, la plupart de ces transactions viseront surtout à verrouiller des positions acquises plutôt qu’à générer de nouvelles mutations stratégiques». Parmi les dernières opérations de M&A enregistrées dans ce secteur, citons l’achat par Nestlé de l’activité pizzas surgelés de Kraft en Amérique du Nord pour 3, 7 milliards de dollars en mars 2010, l’OPA de Kraft sur Cadbury pour 11, 9 milliards de livres en février 2010, et l’acquisition par Suntory d’Orangina pour 2, 6 milliards d’euros en novembre 2009. Unilever est également en train de vendre Findus (surgelés) en Italie et doit acquérir la branche soins personnels de Sara Lee pour 1,3 milliard d’euros, si la Commission européenne donne son accord.