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Martine Spécialités, auparavant détenu par le britannique Premier Foods, entre dans le giron des fonds Céréa Capital et Banexi Capital Partenaires, à hauteur de 44 % chacun pour un montant total de 50 millions d’euros. Ce rachat va permettre à l’entreprise d’investir 7 millions d’euros dans son outil industriel et d’avoir de nouvelles ambitions à l’export.
Martine Spécialités, spécialiste de la production de pâtisseries surgelées, a été repris, comme annoncé en janvier Cf Agraalimentation n°2049 du 22 janvier 2009, p21, pour un montant de 50 millions d’euros à Premier Foods par les fonds d’investissement Céréa Capital (groupe Unigrains) et Banexi Capital Partenaires (qui s’appelle Azulis Capital depuis le 9 mars), à hauteur de 44 % chacun, sur les conseils de Close Brothers. Premier Foods a souhaité revendre l’entreprise car il s’agissait de sa seule activité hors Royaume-Uni et que le groupe souhaite se recentrer et se désendetter. Le management de Martine Spécialités détient désormais 4 %, tout comme Unigrains en direct et Grand Sud Ouest Capital (groupe Crédit agricole). Créée en 1985 et faisant partie du groupe Premier Foods depuis 2007, Martine Spécialités a réalisé un chiffre d’affaires de 74 millions d’euros en 2008. L’entreprise emploie 390 personnes sur son site de production situé à Condat-sur-Trincou en Dordogne. Martine Spécialités se sépare donc de Sofrapain, sa société mère depuis fin 1998 qui devrait être reprise par le groupe industriel Nutrixo. « Cette séparation ne posera pas de réels problèmes. Nos synergies étaient essentiellement administratives et nos équipes pourront maintenant se consacrer pleinement à Martine Spécialités », indique Didier Boudy, président du directoire de Martine Spécialités. « L’entreprise aura désormais un nouveau siège social, a priori à Saint-Quentin-en-Yvelines », précise Gilles Sicard, directeur général de Céréa Capital.
Un « sérial » acquéreur
Compte tenu de la conjoncture difficile, Didier Boudy se dit satisfait des résultats de l’entreprise, qui a atteint un chiffre d’affaires de 74 millions d’euros en 2008, contre 71 millions en 2007. Martine Spécialités représente environ 20 % du marché des pâtisseries surgelées. L’entreprise produit principalement pour les MDD, la marque Martine Spécialités ne se trouvant pas en GMS, mais seulement dans certains circuits spécialisés. « Nous avons souhaité reprendre Martine Spécialités car c’est une entreprise de qualité, qui a une bonne rentabilité et qui est moins lourde du point de vue industriel que Sofrapain », explique Gilles Sicard. « Nous n’avions pas de volonté précise d’acquérir une société sur le marché des pâtisseries industrielles. Nous sommes le seul fonds en Europe à nous concentrer sur le secteur agroalimentaire. Céréa Capital est un investisseur opportuniste, un “sérial” acquéreur : nous reprenons une entreprise si elle en vaut la peine, sans autres considérations », précise-t-il.
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Accélérer le développement
Céréa Capital, Banexi Capital Partenaires et le management vont accélérer le développement de l’entreprise. Un projet d’extension de l’usine va être lancé cette année parallèlement à la mise en place d’un nouvel outil informatique, pour un investissement total de 7 millions d’euros. Même si le début d’année a été difficile pour Martine Spécialités, ses actionnaires restent confiants. « Nos nouveaux partenaires financiers vont donner un nouveau souffle à l’entreprise, et les nouveaux investissements nous permettent d’envisager avec optimisme cette année », se réjouit Didier Boudy. L’entreprise a des projets en tête : « Nous souhaitons développer l’export, qui représente pour l’instant 10 % du chiffre d’affaires. Nous avons pas mal de chantiers sous le coude, et souhaitons vendre nos produits en Europe du Nord. Nous sommes également ouverts aux opportunités de croissance externe », indique Gilles Sicard.