RÉSULTATS/VINS ET SPIRITUEUX Pernod Ricard revoit ses objectifs à la baisse

Tout comme les autres acteurs des alcools et spiritueux, Pernod Ricard voit ses résultats et perspectives largement affectés par les ventes en Chine. Malgré tout le numéro 2 mondial du secteur résiste, même s'il revoit légèrement à la baisse ses objectifs de croissance. Lors de la présentation de ses résultats semestriels, le groupe a indiqué tabler sur une petite croissance de 1 % à 3 % de son résultat opérationnel courant (ROC) pour l'exercice 2013/14 s'achevant fin juin, contre une hausse de 4 % à 5 % attendue précédemment. Lors du précédent exercice, le ROC avait progressé de 6 %. Cette révision est largement imputable à la dégradation des ventes en Chine qui a vu les ventes du groupe fondre de 18 %.

Le chiffre d'affaires au cours du premier semestre 2013/14 s'élève à 4 570 M€. Hors effets devises et périmètre, il est quasi-stable, avec une amélioration au deuxième trimestre (+2 %) par rapport au premier (-1 %). Compte tenu d'un effet devises très défavorable, la croissance publiée du chiffre d'affaires est de - 7 %. L'activité est essentiellement impactée par un marché, la Chine (-18 %), la zone Asie/Reste du monde progressant légèrement de 2 %, hors Chine. En revanche, la performance est bonne en France avec une progression de 6 %, où le groupe constate une reprise, tout comme dans le reste de l'Europe alors que les ventes ont fléchi sur le semestre de 2 %.

Le taux de marge opérationnelle s'améliore de 34 points de base grâce à une stricte maîtrise des moyens. En conséquence, le résultat opérationnel courant est en croissance interne de +2 % à 1 359 M€. L'effet devises très défavorable (-112M€ sur le ROC à fin décembre) impacte la croissance faciale du résultat opérationnel courant (-7 %). A fin décembre, la dette baisse de - 102 M€ à 8,6 Mds € ce qui explique que le résultat financier courant s'améliore de 19% grâce à une baisse significative du coût de la dette à 4,6 % (contre 5,4 % au premier semestre 2012/13). Le résultat net courant part du groupe est en baisse de - 3 %. Hors effet devises, il est en croissance de +6 %. Le groupe entend poursuivre son programme d'économies, visant 150 M€ sur trois ans. Ce projet baptisé Allegro vise trois objectifs « simplification, priorisation et mutualisation », selon le directeur financier. Des rapprochements de services pourraient être réalisés et « il est possible qu'il y ait des impacts sur l'emploi » mais rien n'est décidé pour l'instant, ajoute-t-il.