Analyse

La Bourse de Paris avance à petits pas, mais toujours dans le même sens, celui de la hausse. La semaine dernière le CAC 40 a encore engrangé +1,4% à 3 776 points, et on est même passé par 3 785 points en cours de semaine, un plus haut annuel. Mais depuis cette percée, on est plutôt dans des positions de repli, au moins de consolidation. Beaucoup d’analystes pensent qu’on va revenir vers la bande des 3 640 points, soit une baisse de -4%. En fait beaucoup d’opérateurs ont du mal à s’orienter durablement. On a compté sur une baisse du dollar qui se prolongerait, mais ce n’est pas le cas et ce rebond a pour effet de soutenir un peu les valeurs européennes et françaises. Par ailleurs, on est toujours favorablement impressionné par les bons résultats des entreprises en 2003.

Pour les IAA, la vue d’ensemble est positive. Notre panel hebdomadaire affiche 21 hausses et seulement 9 baisses. Les sociétés du secteur qui publient leurs bilans sont en général au delà de leur prévisions, avec des taux de marge et des BN tout a fait corrects, et parfois plus. Du coup les rumeurs d’OPA s’apaisent, sans doute prêtes à renaître à la première faiblesse affichée. Il y a eu des prises de bénéfices en fin de semaine sur Pernod Ricard et sur Danone, qui ont tassé l’avance de ces deux titresRicard et sur Danone, qui ont tassé l’avance de ces deux titres.