La coopérative céréalière du Centre de la France illustre sa stratégie de valorisation avec une acquisition de grande ampleur. Si les discussions en cours se concrétisent, Axéréal deviendra l’un des premiers malteurs mondiaux. La coopérative vient de dévoiler ses résultats pour le dernier exercice 2017/2018 marqué par une progression de sa rentabilité.
La coopérative céréalière du Centre de la France illustre sa stratégie de valorisation avec une acquisition de grande ampleur. Si les discussions en cours se concrétisent, Axéréal deviendra l’un des premiers malteurs mondiaux. La coopérative vient de dévoiler ses résultats pour le dernier exercice 2017/2018 marqué par une progression de sa rentabilité.
Dans un contexte de forte concurrence entre malteurs, et alors que l’intention d’acquérir la branche malt de Cargill a été annoncée le 20 décembre dernier, les dirigeants d’Axéréal se montrent particulièrement discrets au sujet de cette opération avec le groupe américain de Minneapolis. Pourtant, le projet d’acquisition va permettre à Boortmalt, la malterie d’Axéréal, de changer de dimension, et de se hisser parmi les premiers malteurs mondiaux. Cargill Malt est aujourd’hui le 3e malteur commercial mondial après Soufflet et Malteurop (Vivescia), avec une part de marché de 7,6 %, une capacité totale de 1,7 million de tonnes et 15 malteries en Amérique, Europe et Australie. En comparaison, Boortmalt produit 1,3 million de tonnes par an. Après leur rapprochement, Boortmalt et Cargill Malt devraient doubler leurs deux concurrents français et devenir le premier malteur mondial en capacité installée, excepté le brasseur ABInbev qui produit pour ses propres besoins.
Impact mondial renforcé
« Cette transaction donnerait à Boortmalt l’accès à une présence mondiale et offrirait des opportunités de croissance pour l’activité malt de Cargill et ses collaborateurs », explique Axéréal. Cinq cents salariés dans le monde travaillent dans les malteries de l’américain. Les capacités supplémentaires vont permettre à Axéréal d’accompagner la croissance du marché de la bière et du whisky, alimenté par les grands brasseurs mais aussi les micro-brasseries et les petits producteurs de whisky. « Nos outils, qui fonctionnent à plein régime, viennent d’être renforcés avec une nouvelle tour installée dans notre grande malterie du port d’Anvers et qui est l’une des malteries les plus importantes dans le monde avec 470 000 tonnes de capacité », explique Yvan Schaepman, le DG de Boortmalt.
Cette nouvelle tour entrée en production en septembre dernier, correspondant à un investissement de 35 millions d’euros, est accompagnée par d’autres projets, comme un centre de R & D dans la même ville qui va lui permettre d’être plus autonome dans ce domaine. Ou encore une usine d’extrait de malt, une « niche rémunératrice dont les produits sont destinés à l’industrie agroalimentaire et sur laquelle nous ne sommes pas présents », selon Yvan Schaepman.
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150 millions d’euros levés en 2017
En Irlande, où Boortmalt est fournisseur de Guinness (exclusif) et de Jameson, la marque de whisky de Pernod Ricard, la filiale d’Axéréal étend son site avec 30 000 tonnes supplémentaires de capacité, qui sera opérationnel en septembre 2019. Et le groupe prévoit aussi une installation en Ethiopie où un projet de malterie « greenfield » de 60 000 t devrait voir le jour en janvier 2020. Soufflet a lui aussi décidé de s’installer dans ce pays producteur d’orge où il construit une malterie d’une capacité de 110 000 tonnes à terme (Agra Alimentation du 15 novembre 2018).
Pour nourrir ce développement, Axéréal a levé en juillet 2017, 150 millions d’euros pour le compte de Boortmalt sous forme d’une augmentation de capital auprès du fonds singapourien Temasek et d’Unigrains, et de son actionnaire minoritaire Tereos. « L’entrée au capital d’investisseurs axés sur les marchés émergents est réellement un atout pour la conduite de nos projets de croissance. Temasek, basé à Singapour, et Unigrains, spécialiste de la filière agroalimentaire, apporteront une véritable expertise sur la valorisation de notre activité malt et ses débouchés sur les marchés internationaux, tout particulièrement en Asie », déclarait alors Yvan Schaepman. Boortmal se fixait d’ailleurs des objectifs très ambitieux, notamment de doubler de taille.
Aujourd’hui, aucun détail n’est donné par Boortmalt sur le mode de financement du rapprochement avec Cargill Malt. Pas plus que le montant de la transaction qui devrait aboutir au cours du second semestre 2019, après avoir passé les procédures d’information et/ou de consultation des représentants du personnel et obtenu le feu vert des autorités réglementaires. Selon son DG, Boortmalt est l’un des malteurs les plus rentables du secteur. La société a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 450 millions d’euros en 2017/2018 sur un total de 2,5 milliards pour le groupe Axéréal dans son ensemble. À titre de comparaison, Malteurop (Vivescia) a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 832 millions d’euros au 30 juin 2018 et la branche malterie de Soufflet, 817 millions d’euros de chiffre d’affaires (à la même date).