Avec le rachat de Ready Pac Foods, le spécialiste des légumes confortera ses positions aux États-Unis, qui deviendront son premier pays d’opération. Le montant et les conditions de la transaction seront dévoilés le 2 mars, à l’occasion de l’annonce des résultats semestriels.
L’annonce le 23 février par Bonduelle de l’acquisition de Ready Pac Foods, le leader américain des salades en portion individuelle a pris tout le monde par surprise. Une surprise d’envergure puisqu’il s’agit du plus gros rachat de son histoire et qui marque une étape importante pour le français. Implanté en Californie et disposant de quatre sites industriels, Ready Pac Foods (3 500 personnes) réalise un chiffre d’affaires de 800 millions de dollars (754,5 M€), soit 38 % environ de celui de Bonduelle sur le dernier exercice clos au 30 juin 2016 (1,967 milliard d’euros). Avec Ready Pac Foods, troisième acquisition du français outre-Atlantique après Aliments Carrière au Canada en 2007 et Allens aux USA en 2012 notamment, les États-Unis deviendront "son premier pays d’opération" et le frais "son premier segment d’activité", précise le groupe dans son communiqué. Bonduelle détient actuellement 11 sites industriels en Amérique du Nord dont 3 unités de production aux États-Unis (New York et Wisconsin) et un site dédié au conditionnement (New York).
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Pour le moment, on sait juste que cette acquisition sera non seulement "génératrice de création de valeur pour les actionnaires de Bonduelle", mais aussi "parfaitement compatible avec le profil financier solide de Bonduelle", indique le communiqué. En tout cas, avant même de connaître les détails financiers qui seront dévoilés le 2 mars à l’occasion de la présentation des résultats pour le premier semestre, le marché a salué l’opération, le titre prenant près de 6 % à la clôture le 24 février. Les analystes ont globalement salué ce rachat. L’analyste d’Oddo Midcap a souligné que "le groupe qui aura un profil plus international, sera moins dépendant du marché mature européen sur le surgelé et la conserve dont la croissance est faible (autour de 0 %)". Christine Ropert, analyste chez Gilbert Dupont, pense que "le prix payé est élevé, plus élevé que les opérations habituelles menées par le groupe, mais conforme aux multiples constatés dans l’alimentation dite "saine"." Sur la base d’un multiple de 14 à 15 fois l’EBITDA, l’opération pourrait mobiliser 350 à 400 M€ des ressources de Bonduelle, dans des conditions qui restent à déterminer même si le recours à l’endettement paraît le plus évident, indique ainsi Boursier.com.