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La crise mondiale du vin ne dissuade pas les investisseurs qui sont à l’origine d’un nombre croissant de fusions-acquisitions observées depuis sept ans.
Alors que l’Europe – et la France particulièrement – est la première à souffrir de la surproduction mondiale du vin, ses entreprises de vins et spiritueux attirent de plus en plus les investisseurs.
En 2005 au niveau mondial, ce sont près de 250 acquisitions, fusions ou joint-ventures qui ont été enregistrées dans le secteur des vins et spiritueux, alors qu’il y a cinq ans, on en comptait à peine 70, remarque le cabinet bordelais Vertumne International & Associés dans une étude réalisée pour la prochaine London Wine Fair. Les montants financiers mis en jeu au cours de cette année 2005 ont même dépassé les 22 milliards de dollars, soit dix fois plus qu’en 1998 où ils avaient atteint 2,23 milliards de dollars.
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Bien que la baisse des exportations mondiales affecte d’abord les entreprises européennes, qui ont dès lors des difficultés à générer des profits, un examen de plus de 1000 opérations financières réalisées depuis sept ans fait ressortir que près de la moitié des sociétés ayant été la cible de ces investissements étaient situées en Europe. Le secteur du vin n’a pas la réputation d’être un des plus générateurs de marge ni de procurer de rapides retours sur investissement, et pourtant plus de 42 % des opérations réalisées entre 1998 et 2005 ont été financées avec du cash.
L’étude parle enfin d’un mouvement de « financiarisation » du vin, en calculant que le nombre d’investisseurs institutionnels impliqué dans le secteur a été multiplié par 5 sur la même période. Sans doute, ce n’est pas d’hier que les banques et les assurances y investissent, mais elles ont saisi l’opportunité des années de crise pour s’y renforcer et ont même été relayées par une dizaine de fonds plus ou moins spécialisés (Axa, Crédit agricole, ont été suivis par Duke Street, Calpers and Fidelity, Orange Wine Fund, …).