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Naturex a annoncé des résultats record pour le premier semestre 2010. Le groupe spécialiste des ingrédients naturels, qui a doublé de taille avec l’acquisition, fin 2009, de la division ingrédients de Natraceutical, enregistre une croissance de son chiffre d’affaires (112,1 millions d’euros) de 14,7 % à périmètre et taux de change constant et voit sa marge opérationnelle gagner 2,1 points, à 12,7 %. Le groupe d’Avignon étudie d’ores et déjà de nouveaux dossiers de croissance externe.
Naturex semble sur le point de réaliser une année 2010 exceptionnelle. Non seulement du fait de l’acquisition de la division ingrédients de Natraceutical, mais aussi grâce à un niveau de croissance organique très élevé. Au premier semestre, le chiffre d’affaires a atteint 112,1 millions d’euros contre 54,4 millions d’euros l’année précédente. La croissance à périmètre et taux de change constant a atteint 14,7 % sur le premier semestre (17 % à périmètre constant) et 16,5 % sur les huit premiers mois de l’année. Pour rappel, la structure du chiffre d’affaires de Naturex a considérablement changé avec l’acquisition de la division ingrédients de Natraceutical. Les ventes aux industriels de l’alimentation et des boissons pèsent désormais 59,5 % du chiffre d’affaires devant la nutrition et la santé, jusque là premier pôle d’activité.
Le résultat opérationnel, à 14,3 millions d’euros, progresse de 88 %, et 40 % à périmètre constant. Ce qui permet à la marge opérationnelle de progresser de 2,1 points, à 12,7 %.
Ces bons résultats ont incité Naturex à revoir ses objectifs 2010 à la hausse. La croissance du chiffre d’affaires attendu pour 2010 est désormais de 10 à 15 % à périmètre et taux de change constants et la marge opérationnelle doit atteindre 11,5 % à 12 %, soit 2,5 à 3 points de plus par rapport à la marge proforma 2009. « La marge opérationnelle de Naturex était de 12,8 % en 2009 et nous nous étions donné trois ans pour revenir au même niveau mais cela va beaucoup plus vite », commente Jacques Dikansky, p.-d.g. de Naturex.
Après l’effet de taille, étudier des leviers stratégiques
Le dirigeant a également annoncé être à l’affût de nouvelles opérations de croissance externe. « Nous n’avons aucun projet très précis mais un intérêt sur un certain nombre de dossiers. Nous sommes déjà présents commercialement en Amérique du Sud, en Asie et en Europe de l’Est et un outil industriel, même modeste, dans l’une de ces zones, renforcerait notre crédibilité, explique Jacques Dikansky. De même, une acquisition dans le domaine des ingrédients cosmétiques boosterait ce secteur. » Dans ce domaine, très rentable, Naturex étudie plutôt de petits dossiers plus abordables.
Très optimiste sur le potentiel de croissance organique de Naturex dans les années qui viennent, le dirigeant l’est aussi sur l’évolution des marges. « Nous sommes dans un métier de charges fixes, une croissance organique soutenue nous permet d’augmenter nos marges. »
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