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Encore une opération d’envergure menée par une société d’investissement. Cette fois-ci, c’est Burger King, numéro deux de la restauration rapide aux USA, qui vient de donner son feu vert pour son rachat par 3G Capital. Cette société financière américaine, moins célèbre que ces fonds d’investissements (3i, Blackstone , PAI,…) qui remanient chaque jour en ce moment le paysage alimentaire, n’en est pas moins prête à verser 24 dollars/ titre aux actionnaires pour s’emparer de l’enseigne. Une offre qui valorise le réseau (12 150 restaurants dans 76 pays) et les marques de Burger King (Whopper,….) 4 milliards de dollars, dettes incluses.
Ce prix, fait valoir le communiqué, signé John W. Chidsey, p.-d.g. de Burger King et Alex Behring, managing partner de 3G capital et futur co-président du groupe, est supérieur de 46% au cours de Burger King, avant le début des rumeurs ! Cette offre a en tout cas convaincu les grands actionnaires de Burger King, sans doute inquiets des conséquences sur le fast-food du « cocooning » des consommateurs américains, qui se sont mis en « hibernation économique » avec la crise et préfèrent de plus en plus manger « at home ».
Entrés au capital du concurrent de Mc Donald’s en 2002, à la faveur du désengagement de Diageo, TPG Capital LLC, Bain Capital LLC et Goldman Sachs qui détiennent encore le tiers du capital acceptent de céder leurs titres pour ce prix. L’offre sera lancée officiellement le 17 septembre.
Si elle aboutit (en principe au quatrième trimestre), elle mettra sur le devant de la scène 3G Capital, créé en 2004 par de jeunes trentenaires, Pavel Begun et Cory Bailey. Ces derniers auraient pris l’option d’investir dans les compagnies « bread and butter », plutôt que dans des secteurs high tech ou spéculatifs. Discret à l’image de son site, le groupe indique avoir des participations majoritaires ou minoritaires dans des entreprises telles Anheuser-Busch InBev (brasserie), Lojas Americanas, (distribution en ligne en Amérique latine) et America Latina Logistica (logistique en Amérique latine). A signaler un élément de notoriété fort indirect : Marc Mezvinsky, un des associés de 3 G Capital, vient d’épouser Chelsea Clinton, fille de l’ancien président des Etats-Unis.
Burger King est exploité à 90% par des franchisés. Son chiffre d’affaires s’est élevé à 2,502 milliards de dollars (-1%) sur l’exercice 2010 (annoncé le 24 aout). Durant 2010, le groupe a ouvert 249 restaurants. Mais il se préparait, aux dires de son président John W. Chidsey le 24 aout, à une année difficile en raison du chômage, du sous-emploi et du manque de confiance des consommateurs américains.
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