Le groupe Fleury Michon, en difficulté dans la charcuterie, se renforce dans le catering aérien en reprenant le néerlandais Marfo et en prenant la moitié d’un PME française opérant dans la "fraîche découpe" : Frais Émincés.
Face aux difficultés rencontrées dans les produits carnés – baisse de la consommation et flambée des cours du porc –, Fleury Michon se renforce sur des marchés en croissance (Agra Alimentation du 6 juin 2019). À commencer par le catering aérien en prenant le contrôle du groupe hollandais Marfo. L’opération prend la forme d’une une prise de participation à 90 % du capital social de Marfo Food Group Holding BV (principale entité du groupe) et de l’acquisition de 37,5 % du capital social de la société belge De Gentse Kluis NV, spécialiste des plats cuisinés surgelés pour la RHD et les GMS. Cette opération se fait auprès du fonds hollandais Van Lanschot Participates BV et des dirigeants actuels. « Les managers sont associés aux deux opérations : pour Marfo, leur part du capital va un peu baisser, tandis qu’ils montent au capital de De Gentse Kluis », explique Jean-Louis Roy, directeur administratif et financier du groupe Fleury Michon.
L’opération n’est pas encore bouclée, mais sa finalisation est imminente : « Sous réserve de la satisfaction des conditions réglementaires en vigueur et de la réalisation d’opérations de réorganisation juridique, la conclusion des accords d’acquisition et la réalisation des opérations de prise de participations devraient avoir lieu dans le courant du mois de juillet 2019 », indique Fleury Michon. Pour l’instant, l’industriel vendéen est entré en négociations exclusives depuis le 27 juin.
Rentabilité supérieure à celle de l’acquéreur
Si Fleury Michon ne communique pas le montant de l’acquisition, il précise que « le groupe Marfo a connu ces dernières années un chiffre d’affaires stable ou en légère progression et une rentabilité supérieure à celle du groupe Fleury Michon », selon Jean-Louis Roy (en 2018, la marge opérationnelle courante de Fleury Michon était de 2,8 % (après 1,2 % en 2017), ndlr). « Le groupe Marfo a réalisé un chiffre d’affaires de 81 millions d’euros en 2018 principalement auprès des compagnies aériennes et emploie plus de 400 salariés répartis dans ses deux sites de production aux Pays-Bas et en Belgique », précise Fleury Michon.
Fleury Michon est déjà présent dans le catering aérien. Il s’agit même d’un « axe stratégique » pour l’entreprise, qui représente 50 millions d’euros de chiffre d’affaires pour l’exercice en cours, en France mais surtout au Canada où il possède un site de production près de Montréal. « Marfo est très complémentaire pour nous car nous pourrons désormais servir les compagnies aériennes autant au départ de l’Amérique du Nord que de l’Europe, et d’un point de vue commercial, Marfo apporte des compagnies aériennes clientes qui complètent notre propre portefeuille », explique Jean-Louis Roy. « Les synergies sont donc surtout commerciales », poursuit-il. Fleury Michon, prend une place de choix dans le secteur du catering aérien puisque le groupe Marfo est « le deuxième acteur européen du marché du catering aérien ».
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Mettre un pied dans la "fraîche découpe"
Autre opération annoncée simultanément : une augmentation de capital souscrite par Fleury Michon lui permettant de prendre une participation de 50 % dans Frais Émincés, spécialiste des fruits et légumes découpés et des jus de fruits, aux côtés de l’actuel propriétaire, Marc Pajotin. Cette PME, installée à Pontchâteau (Loire-Atlantique), a réalisé un chiffre d’affaires de 5,9 millions d’euros en 2018 et emploie 40 personnes.
Le principal intérêt de la transaction est la possibilité pour Fleury Michon d’entrer dans un nouveau rayon pour lui, les fruits et légumes frais emballés. Cette acquisition, même si elle est d’une taille relativement modeste, permet aussi d’entrer sur un marché en très forte croissance, la fraîche découpe, où l’offre est un moteur important de croissance. « Or, de nombreuses grandes surfaces n’ont pas encore d’offre de fraîche découpe », fait remarquer Jean-Louis Roy. Persuadé du potentiel de ce marché, Frais émincé va quitter ses locaux actuels pour emménager dans un nouveau site tout proche de sa base actuelle, d’une superficie de 5 400 m2, représentant un investissement de 10 millions d’euros.
Il est encore trop tôt, selon Fleury Michon, pour s’exprimer sur un éventuel effet de ces opérations sur ses performances globales. Pour mémoire, début juin, Fleury Michon a déclaré s’attendre à un résultat opérationnel négatif au premier semestre 2019. Seule certitude : le groupe vendéen poursuit, avec ces opérations, sa diversification hors du secteur des produits carnés, au profit du snacking et du végétal, des marchés qui ont les faveurs des consommateurs d’aujourd’hui.