Les cours du soja américain sont tombés le 8 janvier à leur plus bas niveau depuis début décembre 2021, desservis par l’amélioration des conditions météorologiques au Brésil et le ralentissement des achats chinois. Le 9 janvier à la Bourse de Chicago, le prix du contrat rapproché avec échéance en janvier est descendu à 12,3325 dollars le boisseau (environ 27 kg). Après des mois de précipitations insuffisantes, les grandes régions de production de l’oléagineux au Brésil reçoivent de la pluie en quantité. C’est notamment le cas dans l’État du Mato Grosso, qui pèse 26 % des récoltes brésiliennes, selon le ministère américain de l’Agriculture (USDA). Par ailleurs, les volumes hebdomadaires américains inspectés avant exportation, indicateur très suivi par le marché, ont baissé de 30 % par rapport à la semaine précédente, et ont été divisés par plus de deux par rapport à la même période en 2023.
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Aux yeux de Dax Wedemeyer, analyste pour l’entreprise de négoce Us Commodities, c’est la décélération des commandes chinoises qui préoccupe particulièrement le marché. Rich Nelson, de l’entreprise de courtage Allendale, s’inquiète du risque d’annulations des commandes chinoises face à un Brésil « beaucoup plus compétitif ». Traditionnellement, les premières semaines de l’année correspondent à la fin de la fenêtre dont bénéficient les agriculteurs américains avant que la récolte brésilienne n’inonde le marché. Désormais premier producteur et exportateur mondial de soja, le Brésil attend une récolte monstre, estimée à 161 Mt par l’USDA. Avec les récoltes paraguéennes et argentines, 219 Mt de soja qui devraient être produites en Amérique du sud en 2023-2024, contre 194 Mt l’année précédente, selon les estimations actuelles de l’USDA.