La branche malt de Soufflet est encore petite par la taille au sein d’un groupe qui pèse désormais 10 milliards d’euros de chiffre d’affaires. Mais elle suscite beaucoup d’espoirs : KKR, Bpifrance et le Crédit Agricole soutiennent son développement futur en participant à une augmentation de capital de 440 millions d’euros. En revanche, l’activité de boulangerie et viennoiserie industrielle est toujours déficitaire, tandis qu’InVivo se sépare de Soufflet Alimentaire (marque Vivien Paille) auprès d’Avril.
C’est fait ! Au terme d’un processus de plusieurs mois entamé en janvier 2021, l’union de coopératives InVivo est désormais aux commandes du groupe Soufflet. Le 9 décembre, l’acquisition de la société familiale pilotée par Michel Soufflet et son fils Jean-Michel Soufflet a été finalisée, juste après avoir obtenu le feu vert des autorités européennes et internationales de la concurrence. « La transaction s’est faite sur la base d’une valeur d’entreprise de 2,2 milliards d’euros, dont il faut retirer les dettes », a précisé Thierry Blandinières, directeur général d’InVivo et nouveau président du directoire de Soufflet. Le montant précis de la transaction n’est pas communiqué par les parties prenantes. Pour mémoire, une partie de l’acquisition a pu être financée suite au milliard d’euros retiré de la vente de Neovia à ADM en 2018. Et un crédit syndiqué d’acquisition et de refinancement indexé sur des critères RSE a été souscrit pour un montant de 1,65 milliard d’euros, a annoncé InVivo le 9 décembre. Ce crédit « d’une durée de cinq ans, regroupant un pool de banques françaises et internationales, a contribué au financement de l’acquisition du groupe Soufflet, au refinancement des encours existants, et permettra de couvrir les besoins en fonds de roulement, les besoins généraux et les besoins d’investissement du groupe InVivo », indique l’acquéreur. « Le groupe Crédit Agricole a agi en tant que coordinateur global, coordinateur RSE, agent de la documentation et agent de la facilité aux côtés de Natixis et Rabobank en tant que co-coordinateurs et de BNPP et CIC en tant qu’arrangeurs mandatés et teneurs de livres. »
Des détails ont été fournis sur la nouvelle architecture de Soufflet. « Soufflet conserve sa forme de société à conseil de surveillance et directoire », a indiqué Thierry Blandinières. Elle garde son indépendance sans fusion des activités d’InVivo et Soufflet, ce qui nécessiterait de nouvelles autorisations de la part des autorités de la concurrence.
Mais des changements importants interviennent. D’abord, la cession prévue de Soufflet Alimentaire (marque Vivien Paille), spécialiste de la transformation et du conditionnement des légumineuses, mélanges de graines et riz, auprès d’Avril (qui détenait déjà 25 % du capital). Les deux sociétés sont entrées en négociations exclusives en vue de concrétiser ce projet en 2022, après le feu vert de l’autorité de la concurrence. En même temps, « Avril rachètera à InVivo les parts minoritaires détenues par cette dernière et par le groupe Soufflet au capital de sa holding industrielle Avril Pôle Végétal. » Cette transaction s’inscrit dans la volonté d’Avril de devenir le leader des solutions végétales. En 2020/2021, Soufflet Alimentaire affichait un chiffre d’affaires de 178 millions d’euros.
Augmentation de capital pour les Malteries
Autre changement de taille : l’accélération donnée à la croissance des Malteries Soufflet. Celle-ci se concrétise par une augmentation de capital de cette société pour un montant de 440 millions d’euros, auprès de trois partenaires financiers : KKR, Bpifrance et le groupe Crédit Agricole à travers ses filiales Idia Capital Investissement, Nord-Est Partenaires et Carvest. Ces investisseurs se partagent ainsi une part du capital d’environ 30 à 35 % des Malteries Soufflet. « Et les fonds retirés de la vente de Soufflet Alimentaire vont être investis dans le développement des Malteries », a précisé Thierry Blandinières, qui veut appuyer cette activité. « L’activité malt doit doubler de taille dans les cinq ans à venir, prévoit-il. Dans cinq ans, nous serons numéro un du malt dans le monde, avec 20 % de parts de marché ». Pour y arriver, l’augmentation de capital pourrait être complétée par une levée de dette de 400 millions d’euros.
Restez au courant en temps réel !
Suivez des thématiques, des projets législatifs, des entreprises et des personnalités pour être notifié dès que nous publions un article.
Suivi
Suivre
Suivi
Suivre
Les Malteries Soufflet sont aujourd’hui un des premiers acteurs mondiaux de l’industrie du malt avec 11 % de parts de marché et 2,4 millions de tonnes de malt produites chaque année. Et les brasseurs mondiaux qui se fournissent en orge de qualité brassicole auprès des Malteries Soufflet profitent d’un marché en croissance. « InVivo entend saisir les perspectives de croissance solide du marché de l’orge, qui devrait atteindre 24,7 milliards de dollars d’ici 2027, incluant 9,7 milliards de dollars uniquement pour le malt », indique InVivo.
En revanche, la branche boulangerie, viennoiserie et pâtisserie (BVP) industrielle de Soufflet (ex-Neuhauser), en difficulté depuis plusieurs années, n’est « toujours pas rentable aujourd’hui, comme ses concurrents », atteste Thierry Blandinières, rappelant l’existence de surcapacités sur ce marché. InVivo veut se donner six mois de réflexion avant de se prononcer sur l’avenir de ce pôle BVP.
La finalisation de l’acquisition de Soufflet marque un tournant dans le projet d’InVivo, qui comptait atteindre cette taille de 10 milliards d’euros de chiffre d’affaires annuel en 2025. Le nouvel ensemble représente désormais le numéro deux du secteur agricole en Europe après l’allemand Bay Wa. Cette acquisition permet à InVivo d’accélérer son plan stratégique à l’horizon 2030, fixant pour objectif de devenir une référence mondiale dans les solutions innovantes et numériques, se positionner dans les métiers d’avenir et contribuer à la croissance de l’agriculture et de l’agroalimentaire français dans le monde. Mais dans l’immédiat, InVivo va se concentrer sur un processus d’intégration des équipes qui débute dans les prochaines semaines.