Alors que Casino tente de juguler sa dette, Moody’s a annoncé le 2 avril avoir abaissé la note du groupe de Ba1 à Ba3. L’agence de notation estime que "les flux de trésorerie disponibles générés par Casino sont inférieurs aux attentes initiales et limitent ainsi la capacité de la société à réduire sa dette brute en dépit de nombreuses cessions d’actifs", a déclaré Vincent Gusdorf, vice-président de Moody’s. Cette décision "reflète également l’affaiblissement de la liquidité et l’endettement toujours élevé de la société mère Rallye, ce qui crée de grandes incertitudes quant à la politique financière future de Casino", a-t-il ajouté. L’annonce par Casino d’une augmentation de son programme de cession d’actifs pour le porter à 2,5 Mrd€ d’ici au premier trimestre 2020 ne suffirait donc pas. Moody’s se base sur la dette brute de Casino, qui atteint 9,027 Mrd€ en 2018 (contre 8,722 Mrd€ en 2017). L’agence estime que seul le retour "durable" à un ratio dette brutte/EBITDA en dessous de 5x (contre 6,4x en 2018 et autour de 6x estimé en 2019) pourrait justifier le relèvement de la notation d’endettement du groupe.
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