Céréales : un outil de couverture pour les marchés de gré à gré

Dans un communiqué du 2 juillet, l’agence de reporting de prix Expana a annoncé que la société d’investissement Quideos allait lancer des outils de couverture sur les marchés agricoles de gré à gré (OTC en anglais, pour « over the counter »), incluant les céréales, adossés sur ses références de prix : les Expana Benchmark Prices (EBP). Jusqu’à maintenant, de tels outils avaient presque exclusivement pour sous-jacent les marchés à terme. Ces références de prix incluent, pour les céréales, celles de La Dépêche-Le Petit Meunier (groupe Réussir/Agra). Le partenariat entre Quideos et Expana permettra « aux utilisateurs des EBP de gérer leur risque de prix sur les indices qu’ils suivent déjà », résume le communiqué. Les outils de couverture en question sont des instruments à règlement financiers de type call spread et put spread, limitant les gains pour les acheteurs de ces produits (agriculteurs, coopératives, industries etc.) mais aussi les pertes pour le vendeur, en l’espèce Quideos, afin d’assurer une certaine sécurité des échanges.

Quideos affirme avoir les moyens financiers suffisants pour assurer le risque de contrepartie (dans ce cas le risque de défaillance du vendeur) et de verser les gains potentiels à ses clients, étant soutenu par divers investisseurs, dont le Crédit Agricole, Breega ou encore Demea. Il limite également les risques en diversifiant son portefeuille d’activités, se positionnant sur divers marchés (lait, fruits, porcs, volailles, poissons, huiles, engrais etc.) non corrélés entre eux. « Nous respectons une règle qui est essentielle pour nous : celle du 1 pour 1, à savoir 1 € de perte maximum pour 1 € de fond propre », précise à Agra Presse Mickaël Delmas, cofondateur et dirigeant de l’entreprise financière. Un autre avantage de ces produits financiers est l’absence d’appels de marge, abaissant leurs frais d’utilisations par les opérateurs, relate Quideos.

KC