Le groupe Danone mène une réflexion sur ses développements stratégiques à moyen et long terme. Ce plan sera présenté aux principaux cadres de Danone lors de la réunion interne prévue en septembre prochain. En attendant, le groupe publie ses comptes semestriels vendredi 25 juillet.
LORS d'un séminaire investisseurs qui se tenait à New York fin juin, les dirigeants de Danone ont fait des projections sur l'avenir de l'entreprise, autour de plusieurs thèmes forts liés à ses différents métiers. Ceci s'inscrivait dans le cadre d'une réflexion stratégique menée à l'horizon 2020, actuellement en cours au sein du groupe, comme l'avait indiqué Franck Riboud, le président, dans une interview au Monde en février dernier, et dont les conclusions seront présentées en septembre à Evian aux principaux cadres lors de la traditionnelle réunion interne. Après avoir mené tambour battant et avec succès ces dernières années son recentrage sur les produits laitiers frais, l'eau et la nutrition infantile (lire aussi p. 30 notre article sur la reprise du kenyan Brookside), le groupe est à la cherche d'un second souffle .
En attendant, il présente ses résultats semestriels vendredi 25 juillet. Après un exercice 2013 en demi-teinte (Agra Alimentation du 27 avril 2014), les analystes ne sont pas très optimistes. Les résultats des six premiers mois de 2014 devraient être plombés « par la contre-performance des activités de nutrition infantile en Asie et des produits laitiers frais en Europe, une tendance qu'il sera difficile d'infléchir d'ici la fin de l'année », estiment des analystes interrogés par Reuters. Selon le consensus compilé par Danone, la marge opérationnelle médiane est attendue à 11,40% (-194 points de base par rapport au S1 2013) par les analystes. Reste à espérer un rebond sur la seconde moitié de l'année.
UNE OPA POSSIBLE
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« Danone est arrivé au bout d'un processus qui a très bien fonctionné pendant 10 ans. Le groupe est capable de faire du chiffre d'affaires, mais avec quelles marges ? s'interroge un observateur. Aujourd'hui, il lui faut trouver le nouvel Activia ». Dans une note publiée fin juin, l'analyste de Natixis va même plus loin, estimant que Danone constitue une cible et qu'une offre est possible à court terme. « Le statu quo est, selon nous, un scénario de moins en moins crédible, écrit le cabinet d'analystes, avant de poursuivre : soit le BPA (bénéfice par action), le ROIC (retour sur capital investi) et le profil de risque se redressent durablement, soit ce sera l'OPA, ajoutant par ailleurs qu'aujourd'hui la question n'est plus de savoir s'il y a un risque de profit warning ». L'intermédiaire a de fait relevé son objectif de 53 à 73 euros, un niveau qui intègre le scénario d'une offre de rachat potentiel à 81 euros par action. On se souvient des rumeurs d'OPA émanant de l'américain Pepsico qui avaient agité le groupe français et les politiques en 2005. « Une opération inamicale est techniquement possible, aucun verrous ne pouvant réellement empêcher un actionnaire, surtout s'il s'agit de fonds de pension de vendre au plus offrant » estime un observateur, pour autant nuance-t-il, « il existe une forte culture d'entreprise chez Danone. Si le management décidait de partir en bloc, qu'en resterait-il ? L'activité se fait certes avec des produits, mais surtout avec des hommes ».
De son côté Le Figaro dans son édition du 19 juillet, annonce des changements à la tête du groupe. De sources concordantes indique le journal « Franck Riboud envisagerait de prendre du recul » et de confier les clefs opérationnelles à Emmanuel Faber, l'un des directeurs généraux délégués, avec Bernard Hours depuis plusieurs années. Des informations que Danone n'a pas souhaité commenter.