Lors de l’annonce de ses résultats semestriels, Danone a confirmé son objectif de marge opérationnelle révisé à la hausse en juin. L’acquisition de l’américain WhiteWave Foods annoncée début juillet n’est pas sans susciter quelques réactions.
À l’occasion de la publication le 28 juillet de bons résultats semestriels, les dirigeants de Danone ont confirmé le nouvel objectif de marge opérationnelle pour 2016 qui avait été révisé à la hausse le 14 juin. À cette date, l’objectif du groupe était passé « d’une progression solide » à « une fourchette comprise entre +50 et +60 points de base ». La prévision de croissance du chiffre d’affaires entre +3 % et +5 % avait été maintenue. Sur les six premiers mois de l’exercice, Danone a enregistré une hausse de 3,8 % de son chiffre d’affaires (dont +4,1 % sur le seul deuxième trimestre) à 11,05 milliards d’euros, « une croissance solide », a commenté le groupe dans son communiqué. À noter qu’en données historiques, le chiffre d’affaires semestriel marque un recul de 3,0 %, « intégrant une variation des taux de change de -7,7 % et du périmètre de consolidation de +0,6 % ». De son côté, la marge opérationnelle courante s’améliore de 93 points de base à 13,37 %. Des évolutions qui font dire à Emmanuel Faber, le directeur général, que « Danone a une nouvelle fois démontré sa capacité à rééquilibrer avec succès son modèle de croissance, à transformer sa manière d’opérer afin de progresser sur ses priorités à court terme, tout en s’assurant d’avancer dans son agenda vers une croissance forte, durable et rentable en 2020 ». L’amélioration de la marge opérationnelle en données comparables (+ 93pb) « reflète la contribution positive de l’ensemble des métiers, à l’exception de celui des eaux qui reste impacté par la poursuite des ajustements de stocks sur la marque Mizone en Chine », a aussi indiqué Danone.
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Rappelons que le 7 juillet, Danone a annoncé avoir conclu un accord en vue de l’acquisition de « The WhiteWave Foods Company » pour un montant de 56,25 dollars par action, représentant une valeur d’entreprise totale d’environ 12,5 milliards de dollars (environ 11,3 Mrd€) (Agra Alimentation du 14 juillet 2016). Fin août, un cabinet d’avocats américains a annoncé avoir lancé une action collective (class action) contre cette opération. Le cabinet Faruqi & Faruqi juge le prix proposé de 56,25 dollars par action trop faible et estime que le prospectus de la transaction n’a pas fourni une information suffisamment transparente et fiable aux actionnaires. Ce type de recours est monnaie courante aux Etats-Unis, mais beaucoup échouent en chemin, note le site Boursier.com. Par ailleurs, mi-août, Cornucopia Institute a déposé une plainte auprès des régulateurs fédéraux anti-trusts afin de bloquer cette fusion. Selon cet organisme qui se présente comme un défenseur de l’agriculture bio aux Etats-Unis, l’opération aurait un impact concurrentiel trop fort sur le marché du lait et des yaourts biologiques.