Fin juillet, le Groupe Bel a annoncé être entré en négociations exclusives avec LBO France pour lui racheter la majorité du capital de MOM, propriétaire des marques Pom’potes, Materne et Mont-Blanc. Un projet de diversification pour l’inventeur de La Vache qui rit, Kiri et autres Mini Babybel que personne n’attendait vraiment à ce moment-là, mais que tout le monde salue aujourd’hui. Des marques, des portions, et des positions fortes à l’international constituent les piliers de la stratégie de Bel. Il trouve, avec MOM, une complémentarité et des synergies évidentes. De quoi créer ensemble « un acteur mondial majeur du snacking sain, fondé sur des marques fortes et innovantes » ont d’ailleurs déclaré les dirigeants de Bel.
Une acquisition d’envergure qui fait donc véritablement sens pour le groupe fromager, à condition de ne pas la surpayer. Grâce au succès de ses compotes en gourdes en France, puis aux Etats-Unis, la société a doublé de taille en cinq ans pour atteindre un chiffre d’affaires de 362 millions en 2015. Comme chacun sait, ce qui est beau est cher. Certaines rumeurs évoquent un montant demandé par LBO France de 800 millions d’euros, soit près de 18 fois l’Ebitda 2015. Certes, MOM a de vrais atouts, reste à savoir s’ils justifient une telle prime.
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Ce qui est certain, c’est que LBO France, très courtisé depuis plusieurs mois, tant par des industriels que par des fonds d’investissements, ne lâchera pas le morceau à n’importe quel prix. Il y a deux ans, d’autres rumeurs disent qu’il aurait même refusé une offre à 650 millions d’euros de la part d’un fonds de private equity. A noter qu’en 2010, Mont-Blanc Materne s’était vendu 190 millions d’euros en valeur d’entreprise.
Ce qui est certain également, c’est que le Groupe Bel qui prévoit de finaliser cette acquisition à la fin de l’année si tout va bien, sait ce qu’il fait.